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好景不再,DRAM價格2019年或下滑20%
發布時間:2018-11-13
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  半导体产业都是以美元计价,所以国内半导体厂都会设立境外公司来降低汇率变动带来的压力。以晶圆代工龙头台积电来说,已在上次董事会核准在额度不超过20亿美元范围内,对台积电在英属维京群岛设立的百分之百持股子公司TSMC Global Ltd.增资,以降低外汇避险成本。
  
  南亞科董事會昨(12)日亦決議在10億美元額度內,成立100%持股的境外子公司以降低外彙避險成本。特別是DRAM價格都以美元計價,而且彙率變動會直接影響DRAM廠財報表現,降低彙率波動影響自然有助于營運不致于出現過多業外變數。
  
  对于DRAM市况,根据集邦科技记忆体储存研究DRAMexchange调查,虽然今年下半年是产业旺季,但市场持续供过于求,DRAM第三季合约价格季涨幅缩小到仅1~2%,第四季可能反转下跌5%,也不排除跌幅持续扩大,终结价格连九季上涨的超级周期(super cycle)。
  
  DRAMeXchange指出,下半年削弱DRAM需求的主因,包括智慧型手機硬體規格已難以吸引換機需求,導致旺季出貨表現平淡;伺服器市場出貨動能出現雜音,以及PC及NB市場因英特爾平台供貨不足而受到沖擊等。
  
  展望2019年,雖然各家對後續新增産能的計畫較爲保守,但投片量仍逐漸上升,再加上明年也將持續受惠于1x/1y納米制程進入成熟期,DRAMeXchange預計整體供給位元年産出將成長近22%。明年DRAM價格跌幅仍取決于需求端的變化,尤其是伺服器的出貨以及單機搭載量是否有足夠的成長動能。
  
  目前預估2019年DRAM價格年均價將下滑約15~20%,但如果伺服器以及智慧型手機需求出現重大修正,價格恐怕會有進一步下滑的風險。
  
  DRAM價走跌長線有待觀望
  
  DRAM價格今年第4季開始反轉走跌,主因市場對智慧型手機與伺服器需求動能出現雜音,拖累概念股茂矽、南亞科、世界、威剛、宜鼎、華邦電等重挫。然而,法人認爲,隨著資料中心需求提高,加上記憶體大廠美光將強化在台布局,5G將成爲下一波業績續攻的主力。
  
  綜觀DRAM族群昨日股價,幾乎一面倒,其中表現最爲弱勢的茂矽大跌近5%,其次南亞科、世界跌幅達3.81%、3.6%,而威剛、宜鼎及華邦電跌幅也都超過2%以上。
  
  近年DRAM报价走势,先前已历经9个季度的价格上升循环,惟受到产业需求动能趋于平淡,导致市场具供过于求的压力,也使得DRAM正式终结价格连9季上涨的超级周期(Super Cycle)。
  
  品豐大中華投顧總經理連幹文表示,DRAM從去年開始,呈現供不應求的情況,因此帶動整體DRAM報價走高,然而,由于市場需求不如預期,加上DRAM資本支出成本又高,其實從今年第3季開始,價格漲幅就已大幅收斂。
  
  日盛投顧總經理李秀利說,DRAM下半年需求疲軟,主因智慧型手機硬體規格已難以吸引換機需求,形成旺季不旺的局面,加上伺服器市場出貨動能出現雜音,以及PC及NB市場因Intel平台供貨不足,亦使産業雪上加霜。
  
  此外,她表示,美记忆体龙头厂美光科技(Micron)为了有利扩展业务,去年起规划在台建立后段封测生产基地,将原有的晶圆制造与新建的后段封测集中在同一处,该封测厂将于本周五(26 日)开幕,而美光强化在台布局之举,也将使台湾在记忆体方面的长才,再度受国际瞩目。
  
  再者,根據DRAMeXchange調查,未來伴隨著資料中心建置的普及,以及2020年之後5G世代的來臨,微型伺服器應用將在未來的3-5年內,呈現顯著成長,屆時可望拉升記憶體的使用量。
  
  展望後市,連幹文強調,盡管DRAM應用于PC領域需求不如以往,且今年第4季DRAM報價也已出現松動,估計2019年續跌壓力大,惟隨著DRAM運用于雲端需求將大幅攀升,未來産值亦將呈現正成長,若以長期來看,仍不必過于悲觀,後續發展值得留意。
  
  持續走低,三星暫停擴産計劃
  
  受到價格下滑消息影響,三星在上個月宣布削減其存儲芯片的擴産計劃。
  
  根據此前的報道,今年三季度以來,內存市場價格已經下降一成,而四季度還將在下降,到明年年初,閃存市場還有25%-30%的降幅。受到智能手機發展停滯、服務器存在出貨量不確定以及英特爾處理器缺貨的影響,主要DRAM閃存制造商將會出現供過于求的情況。
  
  三星和海力士等企業曾表示將進行擴産,但今年下半年閃存市場價格下滑以及隨時可能出現的産能過剩問題,三星目前已經削減了存儲芯片擴産計劃以阻止價格進一步下滑。據日媒報道,三星2019年的資本支出將下滑8%,其中DRAM內存投資大砍20%。