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半導體五年榮景恐告終
發布時間:2018-11-27
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  繪圖芯片大廠輝達與半導體設備大廠應用材料的本季營收和未來預估令市場大失所望,五年來芯片産業景氣榮景恐告終,拖累歐美芯片股16日盤中重挫,亞洲芯片股市值蒸發至少84億美元。
  
  费城半導體指数16日早盘跌2.7%,台积电ADR也跌3.8%。辉达与应材财测跌跤,直接冲击以台积电为首的台股半導體供应链。辉达是台积电大客户,辉达展望不佳,势必减少对台积电投片量;应材是全球最大半導體设备制造商,展望趋缓,显示台积电,甚至三星、英特尔扩张减缓,也是半導體产业景气偏弱象征。

 
  世界最大半導體生产设备制造商应用材料的最新财测低于市场预期,证实半導體产业景气确实趋缓,但预期趋缓程度比以往温和,持续时间也比较短。明年半導體制造设备支出可能比去年降低,反映记忆芯片支出减。
  
  芯片产业近来受美中贸易战损害电子品需求的冲击,分析师担心美国对中国产品明年加征关税,可能冲击买气。此外,分析师更担心字母公司、亚马逊与脸书等科技巨擘多年来对资料中心伺服器的畅旺需求正在减缓,连带拖累半導體需求。
  
  輝達股價16日早盤重挫20%,因預估本季營收爲27億美元增減2%,遠低于市場預估。執行長黃仁勳表示,這反映加密貨幣熱過後的通路庫存過剩,且價格下跌也未能帶動需求回升,輝達已停止向零售商出貨部分中價位的芯片,確保庫存量回落到正常水准。
  
  半導體两大不利因素开始发酵
  

  台积电与联发科遭外资调降评等及目标价,反映了法人对半導體产业最担心的两大不利因素,包括整体经济变动影响半導體产业环境,以及太过依赖智慧手机,如今成长趋缓对半導體产生的反作用力。
  
  整體智慧手機市場近年逐漸趨于飽和,消費者換機周期延長。去年其實就因爲高價手機「賣不動」導致手機供應鏈營收失利,今年蘋果新機上市,業界高度期待,但可能再度重演美夢落空的戲碼。法人認爲,可能要等5G服務上路,才會帶動新一波明顯的換機潮,這時點應該會落在2020年。
  
  法人對明年的手機市場展望不樂觀,畢竟消費者不見得願意花高價買手機,隔年卻無法銜接最新的5G服務。
  
  蘋果手機銷售風光時,包括台積電等整體供應鏈都跟著沾光,但是當蘋果手機銷售可能出現警訊時,蘋概股也難逃陰影壟罩。中國智慧手機市場競爭激烈,當市場成長趨緩,供應鏈也會受到沖擊。
  
  景气难捉摸半導體设备商头痛
  
  先前国际半導體产业协会(SEMI)估计,明年半導體设备市场规模将续创新高,但如今有中美贸易战的因素干扰,SEMI也调整先前的乐观态度,认为明年全球半導體设备市场可能与今年持平。已有半導體材料设备商坦言,保守看待明年市场,「明年的预算很难编」。
  
  SEMI先前在年中预测报告中,预期今年全球半導體设备销售金额将成长约一成,达627亿美元,创历史高点,明年全球半導體设备市场销售金额则可望续创新高,预计将成长7.7 %,达676亿美元。
  
  但中美贸易战的因素逐渐发酵,业界频传需求降温与订单减量。业界人士表示,今、明年半導體产业与相关设备市场的成长率下修,恐怕在所难免,如果中美贸易战的风暴持续扩大,后续情况可能更糟。
  
  中國目前面臨美國的貿易對抗,日前美方宣布對DRAM廠福建晉華實施出口管制,美國業者的零組件設備不得供應給晉華,後者的發展無疑受挫,如果美方後續也對其他陸廠祭出相同手段,影響將進一步擴大。